城市化的深入發(fā)展為新型建材帶來機遇 |
| 2014-3-25 |
2014年隨著城市化的深入發(fā)展，與之相配套的新型建材仍具備增長空間，其需求增速將大幅超過傳統(tǒng)建材(水泥、玻璃、耐火材料、陶瓷）。且新城鎮(zhèn)化突出強調(diào)“以人為本”，更加注重“質(zhì)”，而并非簡單意義上“量”的變化，因此與人們生活質(zhì)量相關的城市配套設施，例如排水排污系統(tǒng)、防水材料、城市軌道交通、輕質(zhì)墻體等新型建材將迎來新的發(fā)展機遇。
水泥行業(yè)持續(xù)回升
景氣度有望繼續(xù)回升。關注優(yōu)勢區(qū)域，預計2014年水泥行業(yè)的需求增速約為7%，新增產(chǎn)能約為3%，行業(yè)供需整體處在逐漸改善的過程中市場競爭將回歸理性。目前，水泥股的走勢仍處于底部回升階段，同時考慮到2014年水泥企業(yè)盈利繼續(xù)提升的概率較大，我們認為，2014年水泥股的表現(xiàn)將好于2013年。我們看好華東、兩湖以及兩廣地區(qū)，主要是由于所在區(qū)域集中度較高、企業(yè)自律性強以及新增產(chǎn)能壓力較小;華北區(qū)域水泥企業(yè)已經(jīng)走出谷底，且景氣度在明年有望繼續(xù)好轉(zhuǎn)。
玻璃行業(yè)復蘇困難
玻璃業(yè)復蘇困難重重。今年以來，由于地產(chǎn)需求好于預期，玻璃原片盈利狀況要優(yōu)于深加工。但地產(chǎn)需求增速在2014年回落概率較大，且新增產(chǎn)能和高庫存壓力仍在，平板玻璃生產(chǎn)企業(yè)的盈利狀況不容樂觀。相對而言，深加工企業(yè)由于下游應用領域更加多元化，且有政策上的支持和鼓勵，其盈利狀況相對會較好。我們相對看淡玻璃行業(yè)，建議重點關注從事新型玻璃制品的企業(yè)。
新型建材有望高成長
布局成長性個股。新型建筑材料符合綠色建筑的要求，不僅使房屋功能得到改善以滿足居住和工業(yè)生產(chǎn)的特定需求，也與國家節(jié)能環(huán)保經(jīng)濟發(fā)展方向相一致，因此成為國家政策大力支持的領域，未來成長看好。
另外，人們的消費理念也在不斷上升，對于居住環(huán)境更加關注，這也使得新型綠色建材更加受到追捧。對于新型建材行業(yè)，將選取“企業(yè)市場占有率”與“行業(yè)成長空間”這兩個維度作為衡量指標來選取標的。
——選自《門窗幕墻月刊》
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